Más de la mitad del portafolio de inversión de las Afores está en deuda gubernamental mexicana, en instrumentos como Certificados de Tesorería de la Federación (Cetes) y Bonos de desarrollo del gobierno federal (Udibonos).

 

 

Las administradoras de fondos para el retiro (Afores) aumentaron durante 2023 sus inversiones en renta variable mexicana, en un año en el que las bolsas locales lograron subir casi 20 por ciento.

 

 

Al cierre de diciembre de 2023, las inversiones de las Afores en renta variable nacional ascendían a 7.42% de su portafolio. Al cierre de diciembre del año anterior, ese rubro era el 6.71% de sus inversiones, de acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

 

 

El incremento en la renta variable mexicana se dio en un año en el que el mercado accionario mexicano tuvo un buen desempeño.

 

 

El Índice de Precios y Cotizaciones (S&P/BMV IPC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) tuvo su mejor año desde 2010, al subir 18.49%, gracias a las valuaciones atractivas que tenía a inicios del año pasado el mercado.

 

 

Jacobo Rodríguez, especialista financiero de Roga Capital, explicó que el incremento de las inversiones en renta variable nacional se puede atribuir a las ganancias que tuvieron las acciones mexicanas el año pasado.

 

 

“Las estructuras de los portafolios de inversión de las Afores cambian de manera muy marginal”. dijo.

 

 

Aseguró, aunque las Afores hayan mantenido la misma cantidad de inversión en renta variable mexicana, como las acciones de la mayoría de las empresas de la BMV subieron, el peso de la renta variable mexicana incrementó en las carteras.

 

 

Las Afores administran los recursos que ahorran los trabajadores formales durante los años que laboran y los invierten en distintos instrumentos, esto con el fin de lograr un rendimiento y garantizar que tengan una pensión que les permita vivir una vez que se retiren.

 

 

En total, las Afores administran recursos por 5.97 billones de pesos, un incremento de 9.54% respecto al año anterior, según datos de la Consar, lo que las convierte en el primer inversionista institucional del país.

 

 

El 51.46% de esos recursos, es decir, alrededor de 3.06 billones de pesos, son rendimientos acumulados que han logrado las Afores. Sólo en 2023, tuvieron plusvalías (ganancias) por 464,068 millones de pesos.

 

 

Actualmente hay 10 Afores en México. La más grande por activos es XXI Banorte, con un monto de recursos administrado de 1.17 billones de pesos. Le sigue Profuturo, con recursos por 1.07 billones de pesos.

 

 

Bajan en renta fija

 

 

Contrario al aumento en renta variable mexicana, las inversiones de las Afores en deuda privada nacional bajaron de 15.39 a 14.28% de su portafolio de inversión entre 2022 y 2023.

 

Igualmente bajó ligeramente la inversión en renta variable internacional (acciones de empresas en bolsas extranjeras), pasando de 12.17 a 11.98% de su portafolio de inversión durante el periodo.

 

En instrumentos estructurados y Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (Fibras) la inversión bajó en menor magnitud, de 10.20 a 10.42% del portafolio.

 

Amín Vera, director de finanzas de Invala Family Office, aseguró que los cambios en los portafolios de inversión de las afores que se observaron el año pasado son parte de lo que se conoce como un “rebalanceo de mantenimiento”.

 

 

“No es un cambio fundamental de estrategia, simplemente es en este momento nos conviene cambiar la acción de una empresa por otra, aumentar en un instrumento o bajar en otro, pero es muy poco lo que cambia”, explicó Vera.

 

 

 

Dijo que desde hace varios años, las Afores han estado realizando ese tipo de rebalanceos de forma sistemática. “Yo siempre he sido de la idea de que eso demuestra la falta de iniciativa y profesionalización que tienen las Afores”, opinó.

 

La mayor parte de los recursos de las Afores se encuentran en deuda gubernamental mexicana.

 

 

El 50.73% de su portafolio de inversión está en instrumentos como bonos de desarrollo del gobierno federal en unidades de inversión (Udibonos), Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes), entre otros.

 

 

 

Respecto al año pasado, las inversiones en deuda gubernamental mexicana quedaron prácticamente sin cambios, pues a finales de 2022 representaban el 50.51% de su portafolio.

 

 

El porcentaje de deuda internacional en los portafolios pasó de 0.84 a 1.04% entre 2022 y 2023; en mercancías se redujo de 0.45 a 0.06%, mientras que en otros activos (derivados, depósitos, cuentas por cobrar y pagar) subió de 3.49 a 4.16 por ciento.

 

 

Reformarán el sistema

 

 

Hace casi dos semanas, el presidente Andrés Manuel López Obrador dijo que enviará una iniciativa de reforma al sistema de pensiones, para que los trabajadores puedan tener una tasa de reemplazo de 100%, es decir, que cuando se jubilen reciban la totalidad del salario que percibían cuando trabajaban.

 

 

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) proyecta que la tasa de reemplazo en México actualmente es de 55.5%, es decir, poco más de la mitad de los salarios que percibían los trabajadores.

 

 

Hasta ahora no hay detalles respecto a cómo se implementarían los cambios para lograr una tasa de retorno del 100% del último salario de los trabajadores.

 

 

Se prevé que el mandatario presente la iniciativa el próximo 5 de febrero (Día de la Constitución) junto con otra serie de reformas.

Cada fin de año, los trabajadores mexicanos reciben prestaciones como el pago de aguinaldo, vales de despensa, bonos de productividad y, en algunos casos, caja de ahorro.

 

 

La caja de ahorro es una prestación y un producto financiero que algunas empresas ofrecen a sus empleados; sin embargo, no es obligatoria.

 

 

Esta prestación consiste en un descuento quincenal o mensual al salario de los trabajadores. La cantidad descontada se acumula y se devuelve al empleado en un plazo determinado, generalmente en diciembre.

 

 

Estas contribuciones voluntarias se juntan con las de los demás empleados y se crea un fondo, que también sirve para otorgar préstamos a los mismos trabajadores con bajas tasas de interés.

 

 

En cuanto se aproxima la fecha de entrega de la caja de ahorro, las ganancias generadas por esos intereses se reparten entre los trabajadores que aportaron al fondo.

 

 

Tipos de cajas de ahorro en México

 

 

Existen dos tipos de cajas de ahorro. La primera es la laboral, como la que se ha descrito en esta nota y la segunda es la caja de ahorro privada.

 

 

En la caja de ahorro privada no se necesita de un intermediario (empresa) para acceder a este producto financiero.

 

 

Las cajas de ahorro privadas no tienen clientes, sino ‘socios’; es decir, no hay un beneficiario único de las ganancias, todos sus participantes ‘ganan parejo’.

 

 

Las entidades que ofrecen cajas de ahorro privadas cuentan con servicios similares a los de un banco tradicional -pero con una estructura más simplificada- por lo que requieren autorización para operar de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

 

 

¿Qué es y cómo funciona una caja de ahorro? Caja de ahorro en México.

 

 

Beneficios de tener una caja de ahorro

 

 

De acuerdo con Scotiabank, las cajas de ahorro -tanto laborales como privadas- operan con menores costos administrativos en comparación con los bancos tradicionales, lo que les permite:

 

 

1. Ofrecer tasas de interés más atractivas.
2. Generar rendimientos más altos para los ahorradores.
3. Obtener créditos con bajos intereses.
4. Seguridad para los ahorros de los asociados.

 

 

Recomendaciones al elegir una caja de ahorro

 

Una caja de ahorro puede ser una alternativa para hacer crecer tu dinero, siempre y cuando tomes en cuenta estas recomendaciones.

 

• Asegúrate de revisar su situación financiera y la calidad de su cartera crediticia para evaluar su estabilidad.
• Compara las tasas de interés y las tarifas que ofrece contra las de otras instituciones para asegurarte de obtener la mejor oferta.
• Verifica que está debidamente regulada por la CNBV y está dispuesta a proporcionar información clara y transparente sobre sus operaciones financieras.
• Averigua los límites de protección que ofrece el Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) para asegurarte de que tus ahorros estén protegidos en caso de problemas financieros.
• Examina la historia y su reputación para garantizar que tenga un historial confiable y respetable.

Las plusvalías de las Administradoras de Fondos para el Retiro (Afores) incrementaron 87% durante febrero del 2024 respecto al mes inmediato anterior, debido al buen desempeño que tuvieron los mercados financieros, principalmente el de deuda local.

 

De acuerdo con datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), las plusvalías en el segundo mes del año ascendieron a 39,383.9 millones de pesos. En enero fueron por 21,052.2 millones de pesos.

 

La cifra de febrero contrasta con las minusvalías por 121,117.3 millones de pesos que sufrieron las Afores en el mismo mes del 2023.

 

Con la cifra del segundo mes del año, en lo que va de 2024 las Afores acumulan plusvalías por 60,436.1 millones de pesos. Además, febrero es el cuarto mes consecutivo con rendimientos positivos.

 

Jacobo Rodríguez, especialista financiero de Roga Capital, una firma de asesoría en inversiones, aseguró que en febrero pasado, los mercados financieros tuvieron un buen desempeño, sobre todo el de deuda mexicana.

 

Explicó que en el caso de las bolsas de valores de Estados Unidos, subieron por los reportes trimestrales de las empresas, que sobre todo en el caso de las tecnológicas sorprendieron positivamente.

 

El índice de referencia del mercado bursátil estadounidense, el S&P 500, ganó 5.10% en febrero pasado,

 

“El mes de febrero fue muy bueno para el mercado de deuda en México por la expectativa de que Banco de México ya va a empezar a recortar las tasas”, afirmó el especialista de Roga Capital.

 

Las Afores tienen más de la mitad de sus portafolios de inversión en instrumentos de deuda gubernamental mexicana como Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) y Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominados en Unidades de Inversión (Udibonos).

 

Rodríguez detalló que como se espera que a partir de esta semana el Banco de México empiece a recortar las tasas de interés, las tasas de los bonos mexicanos en el mercado comenzaron a bajar al mismo tiempo que sus precios subieron, lo que le da ganancias a los portafolios de inversión de las Afores.

 

Carlos Ramírez, expresidente de la Consar, coincidió en que la expectativa de que las tasas de interés van a bajar, ayudó a los rendimientos de las Afores, sobre todo después de que los datos de inflación reflejan una baja en México, lo que reforzó la idea en el mercado de que Banxico comenzará a recortar las tasas de interés a partir de esta semana.

 

Mañana el Banco de México tendrá su reunión de política monetaria. Se espera que un recorte en la tasa de referencia de 25 puntos base, luego de haberla mantenido en un nivel histórico de 11.25% durante casi un año.

 

Panorama positivo

 

El panorama para los mercados y por lo tanto para los resultados de las Afores se ve positivo, a medida que en México y el resto del mundo comiencen a bajar las tasas.

 

Jacobo Rodríguez dijo que si bien se espera un poco de volatilidad a principios de la segunda mitad del año por la incertidumbre que provocarán las elecciones presidenciales en Estados Unidos y una esperada desaceleración económica en ese país, el acumulado para todo el año pinta para ser positivo.

 

“Hay buenas perspectivas en lo que resta del año porque si se confirma el descenso de la inflación eso va a dar lugar a que el Banco de México pueda recortar más las tasas de interés”, concluyó Ramírez.

En 2020 el mundo cambió, la pandemia del coronavirus Covid-19 nos afectó a todos, y nuevos hábitos se aceleraron al igual que la forma en que nos comportamos, gastamos y consumimos.

 

De acuerdo con la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), la inclusión financiera se define como el “acceso y uso de los servicios financieros formales bajo una regulación apropiada que garantice esquemas de protección al consumidor y promueva la educación financiera”.

 

Según la Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF), el 68% de las personas adultas en México alcanzó al menos un producto financiero, sumando 2 millones de personas.

 

En 2018, el 24% de las personas adultas en México tenía un solo producto o servicios financiero, el 27% tenía hasta tres productos, 18% de cuatro o más productos.

 

En cuanto al acceso al crédito, la población que registró tener crédito fue de 31%, en contraste con el 29% de años anteriores.

 

Las sociedades cooperativas de ahorro y préstamo (SOCAP), bajo su objeto social les permite otorgar servicios financieros a sus socios: ahorro, crédito, seguro entre otros.

 

Las SOCAP están reguladas por la CNBV, lo cual da mayor certidumbre a sus socios y con su extensa red de sucursales mayoritariamente en el área rural donde la infraestructura bancaria es escasa.

 

El modelo de negocio de las SOCAP, favorece a la inclusión financiera en las áreas rurales, diseñado para facilitar a las microempresas, empresas familiares y pequeñas empresas servicios financieros.

 

Como parte de la banca de desarrollo, FIRA tiene más de 24 años operando con cajas de ahorro a través de financiamiento y servicio de garantía a productores agropecuarios, adicionalmente se les ha proporcionado capacitación, consultoría y asesoría técnica, contribuyendo en la profesionalización y mejoramiento de su proceso de crédito para sus áreas especializadas de crédito agropecuario y rural.

 

En el estado de Nuevo León, FIRA a través de las SOCAP financió 268 proyectos rentables durante todo el 2020 y para el periodo del primer semestre de 2021 se han integrado 126 proyectos financiados en particular con el programa de agricultura familiar (Proaf), en sus productores beneficiados que no han obtenido un financiamiento con FIRA.

 

Los créditos que FIRA otorga pueden ser orientados a capitales de trabajo y refaccionarios para nuevas inversiones fijas e incrementos de capacidades instaladas de las empresas que coadyuvan en mejoras tecnológicas que ahorren energía y cuiden del medio ambiente.

 

La resiliencia y adaptabilidad son las fuerzas que impulsara la inclusión financiera durante los siguientes años, por lo que las SOCAP son una excelente opción para fomentar la inclusión financiera mediante el ahorro, crédito y seguro entra la población.