Las negociaciones dentro de los mercados bursátiles se colocan en terreno de ganancias a medida que las preocupaciones en torno al sistema financiero se desvanecen, provocando un mayor apetito por el riesgo.

Después de dos sesiones consecutivas a la baja en la Bolsa de Nueva York, el índice Nasdaq repunta 1.03 por ciento, en los 11 mil 834.48 puntos, seguido de un avance de 0.85 por ciento para el S&P 500 que alcanza las 4 mil 4.90 unidades y un avance de 0.56 por ciento para el Dow Jones e los 32 mil 559.48 enteros.

“Anticipamos un entorno de menor aversión al riesgo, conforme continúe diluyéndose el temor de un riesgo sistémico en el sector bancario mundial, así como a la espera de próximos catalizadores, entre ellos, la comparecencia del vicepresidente de Supervisión de la Fed, declaraciones Janet Yellen y las cifras del deflactor de precios del gasto personal en los Estados Unidos”, mencionan especialistas de Grupo Financiero Ve por Más.

La Bolsa Mexicana este 29 de marzo

A nivel local, ambos centros bursátiles del país se colocan al alza, el S&P/BMV IPC, de la Bolsa Mexicana de Valores muestra un aumento de 0.31 por ciento, en los 53 mil 374.79 enteros, y el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores gana 0.43 por ciento, en un nivel de mil 108.95 unidades.

Para el continente europeo, las operaciones se encaminan a cerrar con ganancias, el IBEX 35 de España incrementa 1.49 por ciento, en las 9 mil 66.97 unidades, el CAC 40 de Francia aumenta 1.3 por ciento, en los 7 mil 183.86 puntos, el DAX alemán suma 1.15 por ciento con 15 mil 314.35 enteros y en Londres el FTSE 100 sube 1 por ciento, alrededor de los 7 mil 557.90 puntos.

Por su parte, los precios para ambos contratos en el mercado petrolero mantienen su racha de ganancias y, hasta el momento, el West Texas Intermediate (WTI) sube 0.87 por ciento, en los 73.84 dólares por barril y el Brent aumenta 0.47 por ciento, en los 79.02 billetes verdes por unidad.

La economía mexicana arrancó el año con fuerza, impulsada por el sector servicios, y los analistas coinciden en que la actividad productiva tendrá un buen desempeño en los primeros meses del 2023, contrario a lo que se pronosticó.

El Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) avanzó 3.6 por ciento anual en enero, cifra mayor al 3.3 por ciento que esperaban los analistas. En la variación mensual el índice reportó un avance de 0.6 por ciento, el más elevado de los últimos cuatro meses, de acuerdo con datos del Inegi.

El motor del crecimiento fue el sector terciario o de servicios, con un avance de 4.5 por ciento anual, su mejor dato en tres meses. Por su parte, las actividades secundarias y las primarias se desaceleraron, al anotar un avance de 2.5 por ciento y 0.9 por ciento, respectivamente, según cifras desestacionalizadas.

Al interior de los servicios, ocho de los nueve sectores mostraron crecimientos anuales, donde el mayor repunte fue en servicios de alojamiento temporal, con 15.6 por ciento, seguido de transportes, correos y almacenamiento, con 8.3 por ciento.

Alejandro Álvarez, CMO de Engen Capital, destacó que el dato refleja la inercia o extensión del desempeño observado durante el segundo semestre del año pasado, ya que no es cosa menor crecer 3.6 por ciento.

“Nuestra economía mantendría un ritmo aceptable en el primer semestre. Es una realidad, estamos viendo cierto beneficio derivado del fenómeno del nearshoring”, dijo Álvarez a El Financiero.

El economista en jefe de Ve por Más, Alejandro Saldaña, apuntó que “las inversiones asociadas al nearshoring y al T-MEC darían algo de resiliencia a la economía mexicana, especialmente en la región norte”.

Además de un mayor interés por el nearshoring, analistas de Banorte señalaron que el impulso de la actividad tuvo detrás fuertes fundamentales para el consumo; un renovado dinamismo en el comercio internacional, principalmente tras la reapertura en China, pero también una demanda resiliente en EU.

“Creemos que el PIB probablemente siguió creciendo en el primer trimestre, lo cual sería su sexto periodo de expansión secuencial. Esto es relevante dado que el panorama se ha tornado más retador, particularmente ante riesgos derivados de temores en el sector bancario en EU y Europa”, indicaron los especialistas.

A tasa mensual, el sector servicios avanzó 1.2 por ciento, su mayor avance en nueve meses, mientras que la industria reportó un nulo crecimiento, y presentó su peor desempeño en cuatro meses. Por su parte, el sector agropecuario cayó 5.7 por ciento.

Inicio alentador, pero cautela

A pesar del buen comportamiento de la actividad, los analistas anticipan que la economía se desacelerará en los próximos meses.

“Mantenemos la expectativa de una fuerte desaceleración del PIB este año, al agotarse el efecto reapertura y ante las consecuencias del apretamiento monetario mundial sincronizado”, añadió Saldaña.

El profesor de Economía de la UNAM, Octavio Dorantes, recordó que en octubre y noviembre del año pasado los |se encontraban a la baja, pero el dato de enero puede marcar la tendencia de fortalecimiento; no obstante, dijo que los niveles de inflación mantendrán la restricción monetaria para enfriar la actividad.

“La inflación parece contenerse, aunque se mantiene alta, muy por arriba del objetivo de Banxico, que continuará con los incrementos a la tasa de interés”, dijo Dorantes.

Con el repunte de la actividad en enero, el IGAE alcanzó un máximo histórico al ubicarse en 113.78 unidades; el nivel más alto del que se tenía registro era de septiembre de 2018, con 113.64 puntos.

Al alcanzar este nuevo máximo, la actividad muestra una recuperación de 1.85 por ciento, respecto a febrero de 2020, antes del impacto por la crisis sanitaria.

Los mercados se han acostumbrado a la relación directa entre el nivel de inflación y los tipos de interés que marcan los bancos centrales. Cada vez que el ciclo económico produce subidas excesivas de precios, la política monetaria interviene modulando los tipos de interés para intentar devolver la estabilidad de precios a la economía.

En qué consiste la subida de tipos en la economía

La principal herramienta de la que disponen los bancos centrales para intervenir en la economía es la política monetaria mediante la cual se establecen los tipos de interés. Son los bancos centrales los encargados de fijar los tipos de interés periódicamente en función de la evolución de la economía y sus previsiones de crecimiento y de inflación.

El BCE sube tipos

Los tipos de interés oficiales en la zona euro, marcados por el Banco Central Europeo (BCE), son en esencia el precio al que el BCE financia a las instituciones financieras. Con ellos se determina a qué tipo de interés prestan los bancos comerciales el dinero a empresas y familias.

Cuando el banco central eleva los tipos de interés se ven afectados todos los préstamos de crédito que se han realizado a interés variable, así como toda la deuda que se emite nueva. Esto tiene un impacto directo en las empresas, ya que se vuelve más caro financiar sus proyectos. Donde más directamente se nota el impacto en las familias es en las hipotecas contratadas con interés variable, ya que las subidas de tipos de interés pasan a influir el euribor que está vinculado directamente a las hipotecas.

Tipos de interés y puntos básicos

Los tipos de interés se expresan en porcentaje, que corresponde a la tasa de interés anual. Los incrementos o descensos se expresan en puntos básicos. Cada punto porcentual corresponde a 100 puntos básicos. De forma que cuando se dice que el BCE ha aumentado los tipos de interés en 25 puntos básicos, significa que ha incrementado los tipos de interés en 0,25%.

Otro ejemplo sería el siguiente: si los tipos de interés de la zona euro están a 2,00% y el BCE anuncia una subida de 75 puntos básicos, significa que el interés pasará a situarse en 2,75%.

¿Por qué subir el precio del dinero puede reducir la inflación?

Una subida de tipos de interés por parte de los bancos centrales tiene efectos de todo tipo a todos los niveles en una economía. Aunque es un tema muy complejo sobre el que hay extenso trabajo y disputas académicas, en general se tiene la visión de que una subida de los tipos de interés hace que el crédito sea menos accesible y, por tanto, modera la inversión y el crecimiento por parte de las empresas.

Una de las causas de la inflación es que la demanda supera a la cantidad de bienes y servicios disponibles. Cuando el crédito se reduce también cae el consumo, la economía se enfría y se moderan las expectativas de inflación y crecimiento. Todo esto hace que la inflación se reduzca.

Las recomendaciones

Ante una previsible subida de los tipos de interés tanto las empresas como las familias pueden planificar su economía para afrontar la situación lo mejor posible. En primer lugar se debe ser consciente de que si se tiene deuda a interés variable, va a sufrir un encarecimiento de los pagos. Aquellas personas con hipotecas o préstamos a interés variable deben asegurar que pueden asumir unas cuotas más elevadas.

Por el contrario, en un entorno de tipos más elevados pasa a ser más atractivo ser ahorrador, ya que es posible obtener más interés por el capital. A medida que vayan subiendo los tipos de interés las instituciones financieras ofrecen depósitos y vehículos de renta fija más atractivos para los inversores.

Nadie sabe cómo serán los tipos de interés en el futuro, aunque hay muchos indicios de que se vivirá en los próximos años un cambio de ciclo y tipos de interés más elevados de los que ha habido a lo largo de la última década. Una buena planificación financiera debe acomodar diversos escenarios para poder afrontar estos cambios y proteger nuestro patrimonio.

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La ampliación por tres meses al programa de regularización para autos usados de procedencia extranjera concedido por el gobierno federal podría convertirse en un “arma electoral” para el partido en el poder rumbo al 2024, que pondrá en riesgo al sector automotriz y la industria nacional para la generación de empleos e inversiones en la reconversión hacia la electrificación, así como el contrabando, advirtió el sector empresarial.

Guillermo Rosales, presidente de la Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores (AMDA), lamentó la decisión del presidente Andrés Manuel López Obrador para ampliar hasta julio el decreto para importar autos usados de Estados Unidos y Canadá, ya que está el riesgo latente de que se extienda durante el resto del sexenio.

“Dentro del decreto se encuentran 14 entidades federativas sin estudio técnico que acredite (la regularización de vehículos) y con riesgo de que se haga extensivo a todo el territorio nacional, y hay un objetivo electorero detrás de todo esto y de cara al 2024”, acotó el dirigente de los distribuidores.

El presente decreto automotriz vence el próximo 31 de marzo, luego de su vigencia del 19 enero del 2022 y diversas prórrogas, bajo el cual han ingresado al país 1 millón 319,438 unidades ilegales, cifra por arriba de 1 millón 132,751 vehículos nuevos que se han vendido entre marzo del año pasado y febrero de 2023 (periodo similar).

El presidente de la Confederación Patronal de la República Mexicana (Coparmex), José Medina Mora, sostuvo que dicha medida ha puesto en riesgo al sector automotriz y a sus empleos a cambio de una medida político-electoral y recaudatoria, cuya muestra es que ha recibido ingresos excedentes por más de 3,000 millones de pesos por la legalización de los “autos chocolate”.

“Cuando se publicó el decreto por el que se fomenta la regularización de vehículos usados de procedencia extranjera el 19 de enero de 2022 el Presidente AMLO se comprometió a ayudar a la gente y acabar con este problema, la realidad es que a raíz de este programa ha provocado una serie de fraudes a la población por personas y organizaciones que prometen tal regularización ante la obsolescencia del Registro Público Vehicular para atender la demanda y el fenómeno de los vehículos de contrabando se ha incrementado ante la omisión de cerrar la frontera a este tipo de unidades”, afirmó Rosales.

Este anuncio del Ejecutivo federal confirma lo que advertimos hace poco más de un año, expresó el presidente de la Coparmex, “que la ordenanza convalida la ilegalidad y pone en total desventaja al mercado mexicano de autos de segunda mano, cuya vida útil, componentes y funcionamiento están certificados para evitar daños al medio ambiente, cuidar la inversión y la seguridad de los compradores”.