“La regla número uno al invertir no es obtener retornos, es gestionar los riesgos; de nada sirve hacer muy bien las cosas durante mucho tiempo si en un abrir y cerrar de ojos podemos perderlo todo por una mala decisión”, explica Edgar Arenas.

“Sr. Arenas ¿Por qué las inversiones en bonos gubernamentales no ameritan estar cubiertas por el IPAB?”.

Esta pregunta que me hicieron recientemente durante una conferencia me hizo recordar mis días como asesor de inversiones en un banco norteamericano con presencia en México durante el año 2008. Yo había iniciado mi colaboración a mediados del 2007 en el área de banca patrimonial en Prudential Bank, esta institución financiera tenía pocos meses de haber obtenido su licencia bancaria en México, Prudential a nivel internacional era sobre todo una entidad orientada al negocio de seguros de vida con gran presencia en Estados Unidos y Asia. 

Para mí representó un descubrimiento ingresar a laborar en una entidad que, por mucho, era más grande que cualquiera de los lugares donde yo había trabajado y que en nivel de capitalización también era más grande que la mayoría de los bancos mexicanos. Recuerdo que mucho del material publicitario que utilizábamos tenía impresa la imagen de su enorme edificio corporativo en Nueva York o de la arena de hockey que llevaba el nombre con su marca comercial. Era una invitación para creer que algo no podría fallar debido a su enorme tamaño, una idea que debe desterrarse de la mente del inversionista, todo puede fallar, los cisnes negros deambulan en las sombras hasta que se hacen visibles.

En septiembre de 2008, días después de que la crisis hipotecaria subprime iniciara llevándose entre las piernas a Lehman Brothers, la mayoría de grandes ballenas financieras vivieron al borde de la extinción, entre ellas Prudential y todas sus ramificaciones de negocios a lo ancho y largo del planeta. El banco en el que yo trabajaba de la noche a la mañana sufría la posible inviabilidad por el colapso sistémico financiero más grande de la historia. 

Las llamadas telefónicas de los inversionistas llovían a diario preguntando si su dinero estaba a salvo, la mayoría de los inversores no me preguntaban si Prudential era una institución saludable financieramente, era lo que menos les importaba en esos momentos de nerviosismo. 

—“Sr. Arenas, ¿mi dinero está seguro?”

Lo que un inversionista observa bajo la lupa esos momentos críticos era la composición de activos que componían su portafolio de inversión.

Lo que aprendí en aquellos días le dio cause al resto de mi vida profesional. La regla número uno al invertir no es obtener retornos, es gestionar los riesgos; de nada sirve hacer muy bien las cosas durante mucho tiempo si en un abrir y cerrar de ojos podemos perderlo todo por una mala decisión. 

Rápidamente percibí que la inquietud de un colapso global quedaba mitigada si el inversionista había prestado atención a qué tipo de activos y en qué proporciones estaba invertido su dinero. En esos momentos de tormenta los inversores tuvieron un salvavidas en los bonos gubernamentales de corto plazo.

Un bono gubernamental adquirido en forma directa (como lo que hace la aplicación CETES directo) o a través de algún vehículo de inversión colectiva como un fondo de inversión, no necesita estar cubierto por un seguro de depósitos bancarios. Los bancos emiten y colocan entre el público inversionista (generalmente a través de las sucursales bancarias) bonos bancarios entre los que se encuentran los pagarés (pagarés con rendimiento liquidable al vencimiento) y CEDES (Certificados de Depósito), ambos títulos sirven como un mecanismo que los bancos utilizan para financiarse y son conocidos comúnmente como plazos fijos. 

En México los títulos bancarios y las cuentas de ahorro están bajo el cobijo del Instituto Para la Protección del Ahorro Bancario  (IPAB) que depende de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), quien asegura el dinero depositado por los inversionistas hasta por 400 mil UDIS (aproximadamente 3 millones de pesos) 

¿Los títulos emitidos por el gobierno federal están cubiertos por el IPAB? Los bonos emitidos por el gobierno no necesitan estar asegurados, de hecho, es redundante solo imaginar que el gobierno necesita asegurarse a sí mismo; el Banco de México tiene una máquina de imprimir dinero que es el “seguro” más importante de un tenedor de bonos emitidos por el gobierno federal. Ningún banco comercial por muy grande que sea tiene la facultad de imprimir circulante, la ley lo prohíbe, el monopolio de la emisión de dinero lo tiene el banco central de este país y, como resultado, es el garante de que el inversionista en bonos gubernamentales pueda recibir su capital y sus rendimientos.

Sin temor al titubeo, puedo afirmar que los activos más seguros en México son los bonos de corto plazo emitidos por gobierno federal. Mi aprendizaje durante aquellos meses de 2008 y 2009 en los que el sistema financiero global trastabilló al borde del precipicio me dejaron claro que es importante buscar una institución que gestione nuestro patrimonio, pero lo es más definir qué tipo de activo será el que utilicemos para invertir nuestro patrimonio. 

En mi experiencia es común encontrar a personas que piensan erróneamente que las inversiones bancarias están libres de riesgo. Las recientes quiebras de bancos regionales en Estados Unidos son un botón más de la importancia de diversificar el patrimonio en activos que entendamos, porque la única forma de enfrentar un riesgo es sabiendo que existe.

Por FORBES

De acuerdo con la Radiografía del Emprendimiento en México 2021, tan sólo el 37 por ciento de los emprendimientos en México es fundado por una mujer.

• Los diez países a la cabeza en emprendimiento son: Estados Unidos, Canadá, Australia, Reino Unido, Suecia, Dinamarca, Islandia, Taiwán y Singapur, de acuerdo con el Global Entrepreneurship Index.
• Las pymes generan el 72 por ciento de los empleos en México, de acuerdo con información de Tiendanube.
• Mexicanos apuestan por emprender en sectores de comercio como comida y cuidado personal.

Emprender no es fácil pero eso no quiere decir que sea imposible, cada vez más personas buscan sacar adelante nuevos proyectos, pese a que 1 de cada 3 que quiere emprender termina no haciéndolo por miedo.

En México, la mayoría de los emprendedores se encuentra en un rango de edad de entre 26 y 35 años, de acuerdo con la Asociación de Emprendedores de México (ASEM), aunque 47 por ciento inicia por necesidad, mientras que en otros países como Estados Unidos y Canadá inician persiguiendo una pasión.

En ocasiones combinar una pasión con emprendimiento puede resultar complejo, por lo que incursionar en mercados accesibles a un presupuesto se han vuelto los idóneos entre los mexicanos. De hecho, el INEGI señala a los sectores de comida, tecnología y belleza como los preferidos al momento de emprender, siendo las generaciones más jóvenes las que más apuestan por un negocio. Incluso, el 90 por ciento de las empresas tiene presencial digital, mientras que un 54 por ciento cuenta con ventas digitales.

En México, 24 por ciento de las emprendedoras inició su negocio porque necesita incrementar sus ingresos, mientras que un 22 por ciento busca mayor flexibilidad de horario. Las MiPymes representan el 90 por ciento de las organizaciones a nivel global, lo que significa que el 50 por ciento del PIB a nivel mundial les pertenece. De acuerdo con la Radiografía del Emprendimiento en México 2021, tan sólo el 37 por ciento de los emprendimientos en México es fundado por una mujer.

Es así como una emprendedora decidió rendirse, tras asegurar que en su negocio no la ha visitado ni un alma, luego de apostar por la venta de panques para su refugio dedicado al rescate y la adopción de animalitos en situación de maltrato y abandono.

Finalmente, para nuestro país las MiPymes son clave en la economía del país, de acuerdo con el Inegi existen 4 millones de Pymes responsables de generar 72 por ciento del empleo, así como de aportar 52 por ciento al PIB nacional. Mientras que la tecnología está impactando en la aceleración de la digitalización de las MiPymes. ¿Qué significa esto? Que más del 28 por ciento de las empresas mexicanas aumentó significativamente el uso de Inteligencia Artificial para automatizar procesos, brindándoles la oportunidad de ser más competitivas. Sin duda, la digitalización se ha vuelto un eje fundamental para la supervivencia de las Pymes mexicanas, en especial si consideramos que 6 de cada 10 venden sus productos en línea, de acuerdo con un estudio realizado por la AMVO (Asociación Mexicana de Venta Online). Además, durante el 2022 el valor del comercio electrónico en el país alcanzó los 538 mil

Los lingotes de oro se pueden adquirir desde en entidades certificadas hasta en máquinas expendedoras, supermercado, pagando en efectivo o con tarjeta de crédito, o incluso de forma 'online' con algunas compañías comercializadoras. Antes de tomar la decisión de adquirir este material precioso es importante informarse tanto acerca del distribuidor elegido, como de las comisiones y rentabilidad de la inversión.

La inversión en oro se ha convertido, desde hace bastante tiempo, en una opción a considerar en momentos de muchas turbulencias en los mercados de renta variable, ya que su valor muestra menos volatilidad que otro tipo de activos. Eso sí, no se trata de piezas del preciado metal sino de la adquisición de lingotes verificados por la 'London Bullion Market Association' (LBMA), cuyo precio dependerá tanto de las condiciones del mercado en función de su cotización como del tamaño, o mejor dicho el peso, de la pieza que se quiera adquirir.

Comprar oro en supermercados y máquinas expendedoras

La pregunta que más de uno se puede formular es cómo puede comprar esos lingotes. Las vías son tan diversas que, en la actualidad, hay máquinas expendedoras del preciado metal similares a aquellas en las que se puede sacar una chocolatina, un refresco o una botella de agua.

Eso sí, estas máquinas expendedoras no se encuentran en cualquier sitio (la única que había en España, por ejemplo, ha dejado de funcionar) y las comisiones que se aplican son bastante más elevadas que por otros cauces. No obstante, la adquisición se debe realizar con tarjeta de crédito y no con monedas, como si se tratara de una máquina expendedora de 'snacks'.

Además, la cadena de supermercados Costco ha puesto a la venta unas barras de oro de una onza (28 gramos) a unos 1.900 dólares cada unidad, unos 1.806 euros. Según afirma el director financiero del grupo, Richard Galanti, estos pequeños lingotes están teniendo “una demanda muy intensa” y se agotan de forma rápida en cuanto se ponen a la venta.

Los medios más habituales para la adquisición de un lingote de oro pasan por aquellas entidades certificadas que garantizan, de entrada, el peso y la calidad del lingote de oro que ofertan. Como dice el refrán, no es oro todo aquello que reluce, por lo que se debe ser precavido en su adquisición.

Si al final uno acude a algunas de estas entidades deberá determinar la pieza de oro que pretende adquirir, tanto en función del precio como de la rentabilidad que se pueda obtener con el mismo. Por estas variables, es importante contar con asesoramiento profesional para no incurrir en una inversión que, pese a la seguridad inicial prevista, sea al final decepcionante.

Algunas compañías comercializadoras también disponen de una oferta para la compra 'online' de los lingotes de oro. Como ocurre en cualquier otra transacción, esta fórmula suele resultar más cómoda, segura y rápida para aquel inversor interesado en hacerse con un lingote de oro.

La inversión en un lingote de oro, como ya se indicaba en un principio, puede suponer un valor refugio en momentos económicos y bursátiles convulsos. Eso sí, hay que tener en cuenta que su adquisición supone un desembolso muy superior a la adquisición de algunos otros activos. Por ello, es conveniente optar por el canal más apropiado y seguro antes de hacerse con uno de ellos.

La inversión en monedas o lingotes de oro se considera un “activo refugio”, es decir cuando los mercados bursátiles caen y las economías entran en crisis, el oro tiende a subir su valor, porque los inversores consideran que es un activo seguro.

Pero también ocurre lo contrario, cuando las bolsas están disparadas y la economía se muestra boyante, el precio del oro suele bajar.

Las tres principales ventajas de esta inversión son éstas:

1. Seguridad de la inversión en oro: Ante todo comprar oro facilita seguridad en el inversión ya que es un valor que no ha dejado de ponderarse a lo largo de toda la historia, tanto si invertimos en monedas de oro, como el Krugerrand sudafricanocomo si lo hacemos comprando lingotes a empresas privadas o bancos públicos.
2. Prestigio reconocido en todo el mundo: Se trata de un activo que puede venderse en absolutamente todos los mercados del mundo, donde siempre es valorado adecuadamente. Incluso hay mercados, como el chino y los asiáticos en general, en los que la inversión en oro es más valorada que en los mercados occidentales. Esto quiere decir que estemos donde estemos, siempre podremos venderlos.
3. Estabilidad de valor: Aunque, evidentemente, el precio del oro en monedas o lingotes tiene fluctuaciones a lo largo del tiempo, su valor mantiene una estabilidad mayorque los valores bursátiles de la mayor parte de los mercados del mundo, ya que sus variaciones al alta o la baja suelen ser más suaves que las de otros activos. Esto se comprueba especialmente si analizamos el valor en largos periodos de tiempo, donde su ponderación reluce por su estabilidad.

¿Usted sabe cuánto le cobra su afore por administrar el dinero que recibirá como pensión? Le cuento que de las 10 afores que hay en el mercado, ocho cobran 0.57% sobre el saldo (el total de ahorro que acumula), otra administradora cobra 0.56% y PensionISSSTE es la más barata con 0.53%.

¿Le parece que hay competencia? A mi no, en primera porque el cobro de la comisión no está realmente relacionada a los rendimientos que me den, es decir, podré estar en una de las afores que cobran mayor comisión como Afore Azteca o XXI Banorte, pero eso no significa que tendré los mejores rendimientos o que mi pensión será mayor al salario mínimo.

Desde su existencia, la competencia de las afores está basada en las comisiones que cobran y no en los rendimientos que ofrecen a los trabajadores, lo cual es deprimente, porque solo buscan tener un mayor número de cuentas y ganar a través de ese cobro de comisión que se hace bimestralmente.

CUADRO DE COMISIONES

Además, me parece muy injusto que las Afores cobren sobre saldo; y peor aún, me molesta que la Consar, el que regula y supervisa a las administradoras, no sea más severo en el cobro de las comisiones que hace este mercado que sigue acumulando altas utilidades, recuerde que sus ganancias crecieron más de 100% en el primer semestre de este año.

Cuando nació el sistema de afores en 1997 tenían tres formas de cobrar comisiones: una sobre saldo, es decir, si usted tiene un ahorro total de 50,000 pesos, cada bimestre se le cobra una comisión sobre ese monto. La segunda forma es sobre aportación, es decir, si cada bimestre la aportación es de 500 pesos se le cobra sobre esa cantidad. Y el tercer esquema era mixto, es decir, la afore podía cobrar ambos.

Como era un esquema difícil de comparar y también poco transparente, se hizo una reforma en 2008 para que las afores solo cobraran sobre saldo. Y es aquí donde viene mi inconformidad porque no es lo mismo cobrar una comisión sobre 50,000 pesos seis veces al año que sobre un monto de 500 pesos. Haga sus cuentas y se sorprenderá. Después, si está un poco indignado, mire los rendimientos que le da su afore, los cuales la Consar presenta sin reflejar el efecto de la inflación.

Desde 2008, las afores se han capitalizado por el cobro de comisión que hacen a millones de trabajadores, incluso a los que no saben que tienen una afore.

A partir de la reforma de 2020, se hizo la primera reducción significativa a las comisiones que cobran las afores para que en promedio estuvieran en 0.57%. Pero, desde mi perspectiva y de lo que veo en mi estado de cuenta, las afores deberían seguir cobrando menos y cambiar la manera en que cobran.

En un reporte de la agencia Fitch Ratings, se sugirió que las personas que empiezan a ahorrar en su afores, se les debería cobrar sobre saldo y después de cierto tiempo cobrar sobre aportaciones. ¿No se supone que este dinero es nuestro y deberíamos decidir?

POR: ELIZABETH ALBARRÁN